李克强发话,暗示IPO注册制,新三板转板或将成为现实

2017-03-07 20:16:50


  上周末,“新三板”一词首次出现在政府工作报告中。政府工作报告首次同时提到创业板和新三板,或意在打通多层次资本市场,会不会涉及到创业板发行制度的改革,以及新三板的转板等重大问题呢?


  新三板首现政府工作报告,不再只称“多层次资本市场”


  3月5日,十二届全国人大五次会议在人民大会堂开幕,国务院总理李克强在作政府工作报告时首次提到了新三板,原文内容如下: 

  “深化多层次资本市场改革,完善主板市场基础性制度,积极发展创业板、新三板,规范发展区域性股权市场。”

   这是政府工作报告首次直接明确点名新三板,此前使用的都是“多层次资本市场”这一笼统的措辞。

   李克强2014年谈到“加快发展多层次资本市场”,新三板市场随后实现全国性扩容,2015年谈到“加快多层次资本市场体系建设”,2016年谈到“促进多层次资本市场健康发展,提高直接融资比重。”

   值得注意的是,今年政府工作报告中对多层次资本市场的描述为“深化”,此前用的动词是“加快”或“促进”,还特意强调“积极发展创业板、新三板”,意义非凡。

   “新三板”这个非官方术语首次进入政府工作报告,是新三板市场的地位得到高层认可最直接的体现,高层已经开始对新三板刮目相看。


  “完善主板市场基础性制度”,注册制要来了?


  政府工作报告提到“完善主板市场基础性制度”,对于一向惜墨如金的政府文件而言这显然大有深意。

   市场各方普遍关心的注册制改革内容并没有出现在今年的政府工作报告中。关于注册制,政府工作报告在2014年提到推进注册制,2015年提到实施注册制。而可能是出于对股灾后市场情绪安抚的考虑,2016年并没有提,今年表述的是“完善主板市场基础性制度”,政府工作报告已经连续两年未提及股票发行注册制改革。

   然而,基础制度完善最重要的还是要推动注册制改革。2016年下半年以来IPO审核速度提速明显,几乎平均每天都有一家企业过会,IPO绿色通道变多,上市门槛也有放宽迹象。与过去相比,目前的IPO发行态势已经接近注册制了。

   致公党中央也建议,在创新层之上再设置一个市场层次进行公开发行股票挂牌公司交易,以新三板为试验田推进股票发行注册制改革。

   监管层虽然只字不提注册制,但注册制或已悄然降临。


  新三板与创业板并驾齐驱,直接转板可期


  此次总理在政府报告中提出“积极发展创业板和新三板”,业内人士解读为新三板被放在和创业板并列的位置,将与创业板并驾齐驱。

   东北证券新三板研究中心总监付立春认为,政府工作报告首次点名提到“新三板”,并且放在和创业板并列的位置,说明新三板在资本体系中已经较高,而且得到国务院层面的确认。

   政府工作报告首次同时提到创业板和新三板,可能意在打通多层次资本市场。创业板也已经很多年没有大的改革,很可能2017年就会有创业板的相关制度完善。

   至于会不会涉及到创业板发行制度的改革,涉及到新三板的转板等重大问题呢?做为挂牌新三板三年级生的富友昌(挂牌代码:834375)将拭目以待!(转载自三板虎)